一、现状分析

2026年初至今,电力板块基金产品凭借“算电协同”的成长性,成为震荡市中资金的重要配置方向。从传统火电、水电的盈利修复,到储能电池的需求爆发,电力产业链展现出“稳健+成长”的双重潜力。

对于普通投资者而言,通过增配电力板块相关的基金产品来布局电力全产业链,既能分散个股带来的风险,又能系统把握板块轮动红利。从传统电力与电池主题这两个板块来看,如何构建“稳健底仓+成长弹性”的电力板块组合?下文以中证全指电力公用事业指数(H30199)与中证电池主题指数(931719)一同来分析下。

二、传统电力板块基金:高股息底仓配置(火电+水电)

1.背景分析:传统电力(火电+水电),可以说是电力板块的“压舱石”。伴随着2026年容量电价机制开始落地,火电企业的固定成本得到有效覆盖,叠加煤价回归合理区间这一要素,火电盈利稳定性大幅增强;水电则凭借稳定现金流与股息率,成为市场波动中的一个“避风港”。

·以长江电力为例,结合公司发布的《未来五年(2026-2030年)股东分红回报规划》,与3月31日上午10时的实时股价27.24元来计算,当前股息率约为3.59%。

2.指数分析:据中证指数有限公司2026年2月27日发布的报告披露,中证全指电力公用事业指数(H30199)目前覆盖火电、水电、核电、新能源发电全领域,其中火电占比约33.74%、水电占比约19.61%,合计超53%。该指数成分股以长江电力、华能国际、国电电力等龙头为主,具备低波动、高分红、估值低位的特征。

3.产品分析:结合中证全指电力公用事业指数(H30199)来看,南方中证全指电力公用事业ETF发起联接C(021753)密切跟踪该指数的价值布局。据新浪基金实时面板显示,南方中证全指电力公用事业ETF发起联接C(021753)在水电+火电的核心仓位占比与指数相当,能享受到传统电力盈利修复与高股息红利。

三、电池板块基金:成长弹性配置

1.背景分析:据CNESA(中关村储能产业技术联盟)数据显示,2026年1-2月国内新型储能新增装机容量24.18GWh,容量同比增长达472.06%,电池板块迎来“需求反转、盈利修复、技术突破”三重共振。不论是全电力系统转型加速,还是AI算力爆发进一步推升储能需求,都使电池主题基金具备较强的增长潜力。

2.指数分析:据中证指数有限公司2026年2月27日发布的报告披露,中证电池主题指数(931719)目前涵盖动力电池、储能电池、电池材料等多产业链,成分股以宁德时代、阳光电源、三花智控等全球龙头为主。其中储能电池权重占比较高,在目前能够较好受益于算电协同下的储能需求爆发。

3.产品分析:据新浪基金实时面板显示,南方中证电池主题ETF联接C类(018927)的仓位与中证电池主题指数(931719)一样在储能电池上权重占比高,能够快速捕捉到储能需求爆发带来的成长机会。考虑到C类份额在费率上的优势,南方中证电池主题ETF联接C类(018927)可以作为把握电池板块中期成长机会的尝试;也可以考虑与传统电力板块基金搭配,构建“稳健+成长”的电力组合。

四、总结

1.电力板块

目前,影响电力板块的几大因素主要分为以下几类:

·煤价波动可能影响火电企业盈利

·新能源消纳政策、补贴政策变化可能影响绿电与电池板块;

·市场利率上行可能压制高股息板块估值(例如,如果10年期国债收益率从当前约1.81%持续上升,能够高股息板块的相对配置价值可能下降)。

2.电池板块

对比传统电力板块,电池板块属于高成长赛道,波动率会高于传统电力板块。需要投资者理性看待短期涨跌,坚持长期布局。投资者增持时可以考虑采用定投或分批入场的方式来平滑成本,避免一次性追高。

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